Corso di studio in Direzione d'Impresa, Marketing e Strategia

L'insegnamento si propone di fornire con un approccio integrato tra strategia e finanza un quadro delle più rilevanti decisioni finanziarie che il management si trova ad affrontare per la creazione di valore nell'ottica della
sostenibilità di lungo periodo degli obiettivi aziendali, approfondendo le implicazioni finanziarie delle strategie di business legate ai processi di diversificazione , di innovazione , di crescita esterna e di turnaround , principi e metodologie di misurazione del valore aziendale. Ci si propone anche di analizzare il ruolo dei sistemi di incentivazione del management volti all'allineamento degli interessi degli stakeholders

1) Conoscenza e capacità di comprensione: lo studente avrà acquisito conoscenze in materia di impatti finanziari e di creazione e misurazione di valore delle strategie di business e saprà sviluppare conoscenze di base per la comprensione delle determinanti del valore.
2) Capacità di applicare conoscenza e comprensione: lo studente saprà applicare le conoscenze acquisite, attraverso esercitazioni e casi sugli argomenti oggetto del corso.
3) Autonomia di giudizio: lo studente sarà in grado di effettuare autonome valutazioni sulle principali discriminanti legate agli aspetti finanziari delle strategie e sui principi e tecniche di misurazione del valore aziendale.
4) Abilità comunicative: lo studente sarà in grado di comunicare in forma scritta i risultati delle proprie valutazioni e analisi.
5) Capacità di apprendimento: lo studente avrà sviluppato capacità di apprendimento autonome e non standardizzate, finalizzate ad affrontare in maniera rigorosa e con un approccio critico, ma costruttivo e risolutivo, le problematiche aziendali osservate sotto il profilo quantitativo

La metodologia didattica si propone di integrare le lezioni frontali, nelle quali vengono
fatti frequenti riferimenti ad esperienze e casi aziendali, con lavori individuali e/o di
gruppo e con testimonianze di primari esponenti di aziende e istituzioni finanziarie al
fine di permettere un più efficace collegamento tra dottrina e ricerca accademica e
realtà operativa stimolando l'applicazione delle metodologie con un approccio
problem solving

La valutazione è determinata sulla base di una prova scritta che si compone di esercizi e domande tese a valutare le conoscenze acquisite dallo studente e le capacità di applicazione. La verifica dell'apprendimento in itinere avviene attraverso esercitazioni individuali e/o di gruppo.

Saranno svolti in aula e assegnati durante l'insegnamento esercitazioni e casi con discussione in aula e con la pubblicazione per gli esercizi delle soluzioni su moodle.

I. Strategia e Valore.
Il modello della creazione di valore per la definizione degli obiettivi strategici e della loro sostenibilità.
Pianificazione strategica e sostenibilità finanziaria. Il trade-off
rischio/rendimento. La finanza strategica La coerenza tra strategia e scelte finanziarie. L'importanza della
governance.
II. Gestione finanziaria delle strategie di diversificazione e dei processi di innovazione.
Strategie di diversificazione e di focalizzazione e loro impatto sul profilo di rischio operativo e finanziario dell'impresa. La valutazione economico finanziaria dei progetti di innovazione e analisi del loro impatto sulla struttura finanziaria e sulla creazione di valore. La selezione delle forme di finanziamento e il ruolo dell'innovazione finanziaria
III Strategie di crescita esterna e creazione di valore
La progettazione e gestione delle operazioni di crescita esterna nell'ambito delle strategie aziendali. Fusioni. acquisizioni e conferimenti .La valutazione del capitale economico:Principi di valutazione d’azienda Le principali metodologie di valutazione analitiche e market- based.
Le fasi del processo di concentrazione: individuare e gestire i principali rischi operativi e finanziari. La
misurazione del valore atteso e creato nelle operazioni di concentrazione: metodologie e loro limiti. scelte di acquisition financing.
Il ruolo del private equity nelle operazioni di crescita esterna.Opportunità e problematiche delle operazioni cross border
IV Orientamento strategico e sistemi di incentivazione
L'allineamento di interessi tra proprietà, management ed altri stakeholders per il perseguimento degli obiettivi strategici.Le principali metodologie di incentivazione e fidelizzazione del management. Gli strumenti equity based Pregi e limiti dei sistemi di incentivazione. I rischi di moral hazard.
V. Operazioni di ristrutturazione aziendale
Le operazioni di turnaround. Aspetti strategici e finanziari. Le principali cause della crisi e le variabili chiave. La valutazione delle imprese in crisi.

Adottati

R.Brealey, S.Myers, F.Allen, S. Sandri "Principi di Finanza Aziendale" 7/e Mc Graw Hill Milano 2020

N.Miglietta, R.Schiesari.  "Il Private Equity nel sistema impresa". Giappichelli Editore Torino 2012

Materiale su moodle

Consigliati

J.Pettit  "Strategic Corporate Finance. Application in Valuation and Capital Structure" John  Wiley and Sons Hoboken(USA) 2007

Le modalità di svolgimento dell’attività didattica potranno subire variazioni in base alle limitazioni imposte dalla crisi sanitaria in corso. In ogni caso è assicurata la modalità a distanza per tutto l’anno accademico.

Per le modalità di frequenza in Scuola in vigore dalla settimana del 5 ottobre consultare anche moodle.

PER COLORO CHE SEGUIRANNO IL CORSO DA REMOTO LE PASSWORD PER IL COLLEGAMENTO SARANNO PUBBLICATE SU MOODLE.